出口限制凸显镓锗战略地位，株洲科能IPO或成稀散金属新贵

近日，上交所科创板受理了株洲科能新材料股份有限公司(以下简称株洲科能)IPO申请。株洲科能主要从事 4N以上镓、铟、铋、碲等稀散金属元素及其氧化物的研发、生产和销售，在细分领域处于龙头地位。

巧合的是，株洲科能申报IPO不久，商务部、海关总署于7月3日发布了关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告，自8月1日起，对镓、锗相关物项实施出口管制。

那么，出口限制对包括株洲科能在内的国内稀散金属企业是利空还是利多?影响有多大?

稀散金属小龙头闯关科创板

株洲科能主要产品包括高纯镓、高纯铟以及ITO等靶材用铟(4N5-5N)、氧化铟、氧化镓等电子级稀散金属系列产品，和工业镓、铋及氧化铋等工业级稀散金属系列产品两大类。

经过多年的发展，株洲科能现已成为国内镓、铟、铋等稀散金属提纯领域领先企业，深度参与全球化合物半导体、太阳能电池P型硅片以及 ITO、IGZO靶材等供应链，开发、生产的高纯镓、高纯铟以及 ITO 等靶材用铟(4N5-5N)、氧化铟、氧化镓等电子级稀散金属产品具有较强的国际市场竞争力和影响力。

因公司本身具有较强的高科技术属性，株洲科能本次申报科创板IPO。公司先后实施多项国家级、省部级重大科研项目。2021年，公司承担了湖南省制造强省专项资金重大产业项目“ITO 用高纯超细氧化铟氧化锡的研发与产业化”;2021年，公司作为牵头单位承担工信部“******超高纯铟金属”项目;2022年，公司承担了科技部国家重点研发计划“战略性矿产资源开发利用”之重点专项 “6N 级以上超高纯稀有稀散金属制备技术”。株洲科能高纯铟产品于 2021年入选“湖南省制造业单项冠军产品”。

2021年，株洲科能入选国家第三批专精特新“小巨人”企业并于2022年入选国家第三批重点专精特新“小巨人”企业。2022 年，公司被国家知识产权局评为“国家知识产权优势企业”。

目前，公司及其子公司已获授权专利38项，其中发明专利15项、 实用新型专利23 项。

特别是作为稀散金属提纯专业生产厂商，株洲科能已成功配套国内外众多化合物半导体、ITO 靶材知名客户，个别产品市场占有率已位居全球前列。根据中国有色金属工业协会稀散金属分会统计的数据，株洲科能高纯铟产品国内市场占有率达50%左右，生产规模、产销量、产值位居全国第一位;公司高纯镓产品国内市场占有率达 20%左右，市场占有率国内第二。

镓锗出口限制，利空还是利好?

为维护国家安全和利益，7月3日，中国商务部、海关总署发布公告称对镓、锗相关物项实施出口管制。商务部新闻发言人束珏婷表示，镓、锗相关物项具有明显的军民两用属性，对镓、锗相关物项实施出口管制是国际通行做法，世界上主要国家普遍对其实施管制。出口管制不是禁止出口，出口符合相关规定的，将予以许可。

据国金证券研究显示，金属镓是一种性能优良的电子原材料，下游应用领域广泛，是用于制作光学玻璃、真空管和半导体的重要原料。根据美国地质调查局(USGS)公布的数据，目前全球金属镓的储量约为27.93万吨，而中国储量最多，达19万吨，占全球储量的68%左右;相比之下，美国的储量还不到中国的1/40，只有0.45万吨。从产量来看，中国产量占比全球镓产量最高，占比全球镓产量已超90%。

正因为如此，国际上相关企业和机构对中国此次镓锗的出口限制给予高度关注。美国半导体材料供应商AXT (Nasdaq: AXTI)7月3日发公告称，AXT在中国的子公司“通美晶体”将立即着手向中国有关部门申请出口镓和锗衬底产品的许可;日本经济产业大臣西村康稔7月4日称，将向中国确认出口新规的意图和运用方针。

此次镓锗的出口限制，凸显稀有金属在全球竞争格局中的重要战略地位。A股市场立即给予强烈反应。7月4日开盘，云南锗业(002428.SZ)开盘涨停，且在随后的交易日中连拉两个涨停板;驰宏锌锗(600497.SH)、罗平锌电(002114.SZ)、中金岭南(000060.SZ)、锌业股份(000751.SZ)、等贵金属板块跟涨。

镓产品成员众多，其中砷化镓(GaAs)作为第二代半导体材料，具有禁带宽度大、电子迁移率高等特点，是当今信息技术的重要支撑之一，是射频微电子和各类光电子器件的核心基础材料并广泛应用于雷达、 精确制导、卫星通讯、5G 等微电子领域以及各类激光器、探测器等光电子领域。 随着信息技术的发展，应用端向更高峰值功率、更宽带宽以及更高频的方向进化， 对相关器件的频率、击穿漏电等性能的要求也不断提升，进而对磷化铟、砷化镓 衬底及外延片材料提出了更高要求。

氮化镓(GaN)是最具代表性的第三代半导体材料之一。浙商证券研究分析称，伴随下游新应用规模爆发，氮化镓器件有望持续放量。2017年-2021年，国内GaN功率器件与射频器件市场规模从9.2亿元/12.1亿元，增长至17.6亿元/73.3亿元。预计后期随着新基建、新能源、新消费等领域的持续推进，GaN器件在国内市场的应用呈现出快速增长的态势。

而正在申报IPO株洲科能受此次出口限制的影响有多大呢?有业内人士分析，从宏观和长期来看，资本市场的反应给出了最好的答案，限制出口恰恰凸显了镓、锗等金属在国家层面上的重大战略意义，相关贵金属企业长期来看将受益。从微观和短期来看，株洲科能所涉及高纯镓、氧化镓、工业镓三类产品，2022年合计营收22663亿元，占总营收的33.4%;而株洲科能近年来外销收入约占其总收入的40%左右。大概估算，就算是株洲科能全部镓产品的外销都受到限制，对收入的影响也就13-15%的样子。何况公司还可以通过提请出口申请、扩展国内市场等方法可用，故此短期实际影响并不大。结合当前市场情况，出口管制政策，有利于行业规范，有利于像株洲科能这样的行业龙头企业发展。株洲科能可以利用自身所掌握的国际上行业最新、最先进的技术指标和要求，不断研发创新并生产出一致性、稳定性更好的高纯及超高纯产品，为国内化合物半导体企业提供更好的配套服务。

特别声明：以上作品内容转载自凤凰网